O investimento de impacto é um campo que cresce rapidamente e também está passando de um estágio inicial de desejo para a profissionalização. Isso significa que as suposições dos especialistas e as listas de verificação simples não funcionarão mais no futuro. O risco-retorno-impacto precisa ser avaliado quantitativamente na mesma base.
Na Valuing Impact, acreditamos que essa terceira dimensão, o impacto, deve ser igualmente mensurável, comparável e acionável. Nosso último webinar mostrou como usamos a valoração de impacto como uma ferramenta essencial na due diligence de investimentos para descobrir o valor oculto, otimizar a tomada de decisões e alinhar os portfólios com as metas sociais.
Assista ao webinar de lançamento
Por que a valoração de impacto?
As avaliações tradicionais de ESG e de impacto geralmente são insuficientes em relação à utilidade da decisão. Embora indicadores de alcance como toneladas de CO₂ evitadas, número de agricultores alcançados com empréstimos ou horas de treinamento ministradas sejam monitorados, eles raramente se traduzem em comparações significativas entre os tipos de investimento. É aí que entra o nosso método exclusívo eQALY.
Criado com base em estruturas globais e aperfeiçoado em mais de 400 projetos, o eQALY converte o desempenho social e ambiental em uma única medida monetária de valor social. Isso permite que os investidores comparem os impactos entre setores, classes de ativos e períodos de tempo, da mesma forma que fariam com as métricas financeiras. Também permite que eles descubram os drivers de impacto que são importantes para incorporar em um acordo de negociação, a fim de maximizar o lucro e o impacto.
Reimaginando o processo de due diligence
Apresentamos um caso recente de due diligence em que a Valuing Impact apoiou a estruturação de um portfólio de investimentos. Em um curto período de 3 a 4 semanas, nossa equipe reuniu os dados disponíveis, complementou-os com pesquisas secundárias, modelou os impactos usando nosso modelo eQALY em Excel e forneceu insights normalizados (via SROI e IMOIC) que apoiaram a tomada de decisões.
Em vez de nos concentrarmos apenas nos riscos, identificamos oportunidades de retornos de maior impacto, permitindo que o investidor equilibre o ROI tradicional com o valor social e ambiental.
Do S&P 500 à segurança alimentar
Uma das partes mais interessantes do webinar foi a comparação dos retornos de impacto entre os cenários de investimento, usando exemplos drasticamente diferentes: um investimento passivo no S&P 500, um envolvimento ativo com o Food Securities Fund da Clarmondial e duas ONGs (doações) com o objetivo de otimizar o perfil de impacto do portfólio.
Nossa análise do S&P 500 mostrou um valor social líquido de US$ 3,7 trilhões, impulsionado principalmente pelo capital social (impostos, produtos e serviços, utilidade e, em menor escala, criação de empregos). Entretanto, isso ocorreu às custas da degradação do capital natural, e o índice de impacto geral foi de apenas US$ 0,70 por dólar investido. Sem adicionalidade ou intencionalidade, esse tipo de portfólio oferece uma alavancagem de baixo ou nenhum impacto.
Em contrapartida, o Food Securities Fund, administrado pela Clarmondial, demonstrou um forte desempenho do capital humano e natural. Os ganhos vieram do aumento da renda dos agricultores, da restauração do ecossistema e das práticas sustentáveis da terra. Embora o capital social tenha sido modesto e ainda existam limitações de dados, a abordagem proativa do fundo e as intervenções direcionadas geraram um SROI (ou seja, retorno de impacto) significativamente maior, especialmente em horizontes mais longos. Esse tipo de fundo de impacto proporciona retornos financeiros e de impacto sólidos, o que é um ponto ideal para os investidores de impacto.
Não apenas dados mas sim, decisões
O objetivo da valoração de impacto não é produzir um relatório, mas informar melhores decisões e estratégias. Marcus Bleasdale, da Wilstar AS, enfatizou como a valoração de impacto ajudou seu family office a integrar o impacto ao núcleo da triagem de investimentos e da gestão ativa. Tanja Havemann, da Clarmondial, refletiu sobre os insights que esse processo forneceu sobre o desempenho do fundo e como ele poderia apoiar as conversas com investidores e LPs sobre a otimização dos retornos financeiros e de impacto.
Desde a identificação de lacunas nos salários dignos até a quantificação do valor do desenvolvimento de habilidades, os resultados provocaram o realinhamento das prioridades gerenciais e o aprimoramento do desenho do portfólio.
Impact Thinking em ação
Nosso trabalho não termina com os números. A valoração de impacto faz parte de uma mudança mais ampla que chamamos de “Impact Thinking”: uma mentalidade que começa com o propósito, usa dados para obter insights (não apenas compliance) e incorpora o impacto em cada escolha de investimento.
Para apoiar isso, oferecemos mais do que serviços: ferramentas de código aberto, um ecossistema de aprendizado e uma metodologia integrada (eQALY) que os clientes podem adotar internamente. A transparência e a transferência de conhecimento estão no centro de nossa proposta de valor.
O que vem a seguir?
À medida que ampliamos essa abordagem em todos os setores e regiões, uma coisa fica clara: os investidores não se contentam mais em saber no que investem; eles querem saber o que muda. E eles precisam de maneiras robustas, comparáveis e estratégicas para descobrir isso.
Se você é um gestor de fundos, uma fundação ou um family office, convidamos você a explorar o papel da valoração de impacto em seu trabalho. Vamos além das pontuações de ESG e das listas de verificação de compliance, em direção a investimentos que gerem um valor significativo para a sociedade e o planeta.
